两大不利信号突袭，市场开始担心这件事？外资杀跌，"中特估"懵了！影响有多大？

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　　太难了！

　　今天，A股市场又杀跌。A50早盘率先跳水，外资继续成为空头主力，截至下午1:40，外资已经净卖出近60亿元。最值得关注的是，市场的“主心骨”——中特估概念股今天迎来了猛烈杀跌。与此同时，人民币继续贬值近200点。

　　那么，究竟发生了什么？从杀跌的结构和彭博社的消息来看，市场可能已经开始担心地方债的事情。彭博社一篇关于中国地方债情况的报道在其首页挂了两天。今天，昆明专家城投纪要亦在网络间刷屏。目前，无论是中字头建筑板块，还是国有银行，都与地方债有着较高的关联性。因此，结构上也是这类股票全线回调。

　　此外，从今天上涨的结构来看，由于“二阳”刷屏，抗疫概念股也有较大起色。也正因为“二阳”，市场对于经济前景的担忧也再度加深。

　　市场的结构性问题浮现

　　今天下午1:40左右，上证指数杀跌1%，中字头、大金融领跌，昨天还有起色的白酒和电力、人工智能板块全线大跌。北向资金实际净卖出近60亿元。

　　今天早盘，A50就已经出现了跳水走势，下午跌幅有所扩大。

　　在上周五央行喊话之后，人民币曾经反弹了近600点，但本周的两个交易日，人民币继续贬值，今天再贬近200点。

　　目前，整个市场的结构出现了一些问题。首先，前期主打的人气板块：人工智能和中特估都已经走出下行趋势，而新的能够接力的板块并未出现；其次，成交量逐渐萎缩，无论是外资还是融资余额都已经连续出现净流出的情况；第三，虽然股汇并不一定高度正相关，但股汇联动近期较为明显，这可能在一定程度上反映了某些现实问题。

　　市场开始担心地方债

　　从这两天的舆情来看，市场已经开始担心地方债了。

　　据财信证券统计，今年1-4月，城投非标违约事件达73件，为2018年以来的新高。彭博社本周一发表的一篇关于中国地方债情况的报道在其首页挂了两天。这在较大程度上影响了外资的情绪。

　　另一方面，今天一份昆明专家城投纪要亦在网络间刷屏。5月18日，新世纪评级公告称，决定维持昆明滇池投资有限责任公司（以下简称“昆明滇投”）主体信用等级AA+级，调整评级展望为负面，维持“17滇投债”债项信用等级AA+级。

　　此前，贵州方面于5月8日提出，在黔东南州落实化债责任和不新增隐性债务的前提下，允许融资平台公司对符合条件的存量隐性债务，与金融机构协商采取适当的展期、债务重组等方式维持资金周转，为当地债务风险化解提供了路径。

　　之所以说市场开始担心地方债的问题，主要是因为杀跌结构。今天以四大行为主的大金融开始大幅杀跌，中字头建筑类个股已经走出明显的下行通道，这使得整个中特估板块已经明显弱化。而这个板块的两大软肋就是房地产和地方债。目前，房地产的问题并未彻底解决，地方债开始出现不好苗头，对于中字头个股而言，自然是掣肘。后续需要改变的可能还是要在改变预期上下功夫。只有预期向好，才会有人敢投钱。

　　疫情也是扰动因素

　　疫情对于市场可能也是一大扰动！

　　4月20日，国家传染病医学中心主任张文宏教授推断，第二波感染高峰将出现在2023年5月至6月之间，第二波疫情中感染者的比例将为25%-50%。

　　复旦大学附属中山医院感染科主任胡必杰近期表示，最近1至2周发现，二次感染的比例有所增加。

　　此前，中国疾控中心病毒病所研究员陈操表示，监测数据显示，截至5月上旬，XBB系列变异株已成为我国新冠病毒主要流行株，境外输入病例中占比达95.6%，和全球情况基本一致。

　　所以，新冠药概念股是今天市场中为数不多的亮点。

　　5月22日上午，在2023大湾区科学论坛生物医药与健康分论坛上，“共和国勋章”获得者、中国工程院院士钟南山对当前新冠病毒感染的最新形势作出研判，同时透露，能覆盖XBB变异株的疫苗很快能面世。

　　钟南山说，根据多方面材料判断，4月底、5月初有一个新冠病毒感染的小高峰，“这是我们预料到的”。

　　钟南山表示，研发针对XBB变异株有更好保护能力的疫苗非常重要。他透露，目前已经有两种针对XBB的疫苗被初步批准，还有三四种很快能被批准。“研究更加有效的疫苗，我们是能走在国际前面的。”

　　结合大数据模型，钟南山团队对全国2023年新冠第二波疫情（XBB变异株）进行了趋势预测。钟南山介绍，根据预测模型，第二波疫情4月中旬起峰，5月底波峰约4000万/周，6月底波峰约6500万/周。不过他也提醒，这是基于模型的计算预测，“可能不准”。

　　钟南山说，国内正在研发多价mRNA疫苗、亚单位蛋白疫苗，这类广谱疫苗可以预防德尔塔、奥密克戎BA.5和XBB等变异株，即将通过评审上市。及时注射覆盖XBB变异株的疫苗，可减少额外死亡。