半夏投资李蓓：做个好人吧

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　　做个好人吧

　　作者：李蓓

　　来源：半夏投资

　　最近一个月，半夏旗下的资金出现了一定的回撤，低波动基金从最高点回撤个位数，高波动基金回撤10%出头。

　　最近的确做的不好，但我认为是一个正常的波动，这种水平的波动我们每年都有。

　　但是，没想到被很多自媒体和媒体大肆渲染，编造很多不实谣言，说我们被精准爆破，后面持仓还会被人攻击，后面会继续跌，继续倒大霉。会变成去年的某某。

　　这些瞎编谣言的人们，期待半夏倒霉的人们，很遗憾，你应该没有了解过半夏的风控体系。

　　半夏从来都有着严格的集中度控制和回撤控制。

　　单个股票持仓不超过5%，单个行业持仓不超过30%。

　　单个商品名义本金不超过50%，保证金不超过5%。

　　以这种分散度，有啥可以被精准爆破的？

　　另外，半夏有基于最大回撤控制目标的，基于风险预算的，动态风险值管理。

　　半夏宏观系列（低波动，无锁定期，内部风控目标：最大回撤小于15%）

　　半夏稳健系列（高波动，锁定3年，内部风控目标：最大回撤小于30%）

　　半夏平衡系列（中波动，锁定3年，内部风控目标：最大回撤小于22%）

　　以上最大回撤均为内部风控目标，历史表现均符合，但并不作为对外承诺。

　　我们一直认为：

　　善战者，先为不可胜。控制回撤，在市场里长期生存，是一切投资和交易行为的底线。

　　所以，我们从来不死扛。只要回撤，必然减少风险预算，必然控制持仓总风险。

　　过去一周我们一路回撤，一路减仓控制风险度，已经没多少仓位可以被你们攻击了。期待我们继续倒霉的，期待我们变成去年的某某某的SB们，你只能失望了。

　　一些媒体在讨论半夏收益率的时候，从来只看低波动基金，从来没有讨论过高波动基金的收益率，而这次看回撤的时候，只盯上高波动基金。

　　半夏稳健混合，作为一只封闭三年以上的高波动基金，它的年化收益率是本轮回撤的4倍，居然有人盯着个位数的周跌幅，10%出头的最高点回撤大肆宣扬，编故事，发文章，发报道。

　　满市场都是高点回撤30%甚至回撤一半的基金，你们为什么盯着一只从最高点回撤10%出头的基金如此兴奋如此激动？

　　其实很明显了，有一些坏人在干坏事，某些媒体给人当枪了。

　　我想跟你们说：

　　我在市场里交易十几年下来，见过无数的玩家，最后活得长、资产高的，基本没有一个是人品差的。

　　市场是一个考验人性的地方，如果人品不好，人性上有缺点，它是会被放大的。尤其是可以加杠杆的市场，迟早有一天是要付出代价的。

　　所以，改邪归正，做个好人吧！

　　声明：

　　文中表述的观点，仅代表作者写作时的想法及投资过程中的个人记录。作者保留根据市场环境、新信息等适度修正观点的权利。基金管理是一个动态的过程，需要根据政策、价格、基本面等的变化不断做出适当调整。投资有风险，入市需谨慎。作者对市场、行业、投资标的、基金等的看法或展望，仅供读者参考，不作为任何投资建议、承诺、暗示或者诱导。文中若涉及到对一些国家或地区、社会、经济、行业、公司等的评价，仅为学术讨论，请勿断章取义。