光大证券：维持腾讯买入评级 目标价430港元

　　光大证券发布研究报告称，维持腾讯控股（00700）“买入”评级，目标价430港元。公司各业务线潜力可观：微信加快商业化变现步伐；海外游戏发行持续拓展，游戏产品线储备丰富；AIGC有望驱动高效运营和产品升级。该行看好版号常态化监管下本土游戏产品线加速推进，视频号、微信搜索助力全链路广告生态建设，微信支付交易场景回流，视频号电商带来增量。

　　报告中称，5月17日腾讯控股公布23Q1业绩。23Q1实现Non-IFRS净利润325亿元，同比+27%（vs机构一致预期332亿元）；Non-IFRS净利率21.7%，同比提升3.3pcts。1Q23本土市场游戏收入351亿元，同比增长6%。长线运营游戏持续焕发生命力，《王者荣耀》《和平精英》收入稳定，用户时长增长亮眼；海外市场游戏收入132亿元，同比增长25%。海内外产品线储备丰富，版号监管边际向暖，23年内将上线《白夜极光》《重生边缘》等四款新游。此外，1Q23微信+WeChat合计月活跃账户13.2亿，同比增长2%。视频号作为微信生态基础组件，商业化价值持续增加。视频号平均eCPM高于其他短视频平台，用户时长及播放量迅速上升，创作扶持和流量激励助力内容生态建设。