当前位置:首页 > 热点资讯 > 正文

创纪录需求预期刺激国际油价触底反弹,下半年油市或面临200万桶/日供应缺口

温馨提示:此页面由第三方提供! 修艺网自营维修服务电话:400-966-8255

  21世纪经济报道记者 吴斌 上海报道

  在周线连续四周下跌后,国际油价终于触底反弹。

  5月17日,布伦特原油、美国原油期货双双大涨近3%,纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格上涨2.78%,收于每桶72.83美元;7月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨2.74%,收于每桶76.96美元。

  除了美国债务上限问题担忧缓解,下半年石油市场收紧的预期也提振了油价。国际能源署(IEA)在本周发布的月报中表示,预计2023年全球石油需求将比2022年增加220万桶/日,升至创纪录的1.02亿桶/日,较4月的预测上调了20万桶/日。

  金联创原油分析师韩正己对21世纪经济报道记者表示,IEA上调2023年全球石油需求,主要是由于预计中国原油需求恢复超出预期,总的来说,在中国优化疫情防控政策之后,2023年经济快速恢复,IEA、美国能源信息署(EIA)与欧佩克对于中国能源需求前景均持乐观态度;而从数据来看,1-4月份中国累计进口原油17876.9万吨,同比上涨4.6%,也支撑了市场信心。

  综合供需各方面影响因素,IEA预测,全球石油市场将在今年夏天陷入供不应求,导致原油库存在今年下半年以每天200万桶的速度快速消耗。

  国际油价触底反弹

  在经济担忧等多重利空因素笼罩下,近期国际油价整体疲软,5月初布伦特原油期货一度逼近70美元/桶关口。

  在中信期货首席能源分析师桂晨曦看来,年初以来原油价格在金融压力和地缘支撑作用下呈现多空轮动的“跷跷板”效应。全球经济增速回落和美欧央行加息是今年油价的主要压力,金融风险事件也接连冲击市场信心,原油期货基金净多持仓伴随油价起落,显示交易情绪较不稳定。全球主要经济体PMI和GDP相比去年四季度低位回升,但目前恢复主要集中在服务业,制造业仍处相对低位。不过,美国4月通胀增速继续降至低于目前基准利率的水平,5月美联储表态加息终点临近,或有助于缓解金融情绪,后续关注6月美联储是否会停止加息。

  本周的好消息是,美国债务上限谈判终于取得一些进展,部分缓解了对美国经济和能源需求的担忧。

  5月17日,美国总统拜登在出访亚洲前表示,与共和党人的会谈富有成效,他相信将避免出现史无前例的美国债务违约。“我们将走到一起,因为别无选择,屋子里的每位领导者都清楚失败的后果。”

  麦卡锡也回应称,他认为最后不会出现债务违约,拜登愿意谈判的举动是一个令人鼓舞的信号。“我们已经有了一个架构,来找出得到结论的方法,时间上也非常正确,但我们现在需要确保继续谈判,并得到结果。”

  除了债务上限问题缓解催生的乐观情绪,油市依旧稳健的需求和偏紧的供应也有望支撑市场。

  嘉盛集团资深分析师 Fawad Razaqzada总体上看涨原油,他对记者表示,油市需求前景并不像最近的价格走势所暗示的那样悲观。在欧佩克4月出人意料地决定5月开始每天减产近170万桶之后,对市场的影响也将逐步显现。假设在此期间不会出现任何需求侧冲击,并且欧佩克成员国的减产执行率接近100%,市场应该会收紧,为油价提供支撑。

  俄罗斯今年产量高于预期

  需要注意的是,在欧佩克+大力减产的背景下,俄罗斯的减产力度可能没有之前喊话的大。

  今年2月,俄罗斯宣布,计划于3月将石油产量减少约50万桶/日,约占其总产能的5%,并在今年剩余时间内维持减产,作为对西方制裁的回应。

  但根据IEA数据,俄罗斯4月原油产量约为960万桶,仅比2月宣布减产时的产能低了20万桶/日。如果要遵守减产承诺,俄罗斯生产商需要在5月份每天再削减30万桶原油产量。IEA表示,“俄罗斯没有完全履行减产50万桶/日的承诺。事实上,俄罗斯可能正在提高产量来弥补收入损失。”

  由于俄罗斯将石油统计数据归为“敏感”数据,这使得除了能源官员的保证之外,很难评估减产措施的进展。官方层面,俄罗斯副总理诺瓦克表示,俄罗斯实现了减产的承诺,未来将继续增加海运原油出口。

  需要注意的是,近期俄罗斯石油出口强劲,4月石油出口量为830万桶/日,较3月增长50万桶/日,为2022年2月俄乌冲突以来的峰值,远超2021年平均水平750万桶/日和2022年平均水平770万桶/日。与此同时,俄罗斯4月份的石油出口收入增加了17亿美元,达到150亿美元,但仍比去年同期下降27%。

  韩正己对记者表示,总体来看,在欧美实施制裁后,俄罗斯石油出口方向出现变化,对全球石油资源流向产生了一定的影响,大量原油的出口方向由欧洲转向亚洲,其中2023年3月中国进口俄罗斯原油960.91万吨,印度对俄罗斯原油的进口量也在今年4月飙升至约6300多万桶。

  整体而言,俄罗斯今年产量高于此前预期。IEA将今年俄油产量预期上调18万桶/日至1070万桶/日,较去年减少35万桶/日,而此前预计下降53万桶/日。

  IEA数据还显示,俄罗斯原油相对于即期布伦特基准价格的贴水上月收窄至每桶24.35美元,尽管俄罗斯原油价格的折扣在收窄,但仍足以刺激市场对俄罗斯原油的强劲需求。

  油市供不应求“正在路上”

  尽管俄罗斯减产力度或不及预期,但随着欧佩克+整体减产和需求旺季的到来,下半年油市或将供不应求。

  IEA警告,全球石油市场或将大幅收紧。当前市场的悲观情绪与下半年供需平衡收紧形成鲜明对比,届时需求预计将超过供应近200万桶/日。

  韩正己对记者分析称,5月底美国也将进入原油消费旺季,全球的原油需求势必会逐渐放大,但在供应面上,此前欧佩克+实施的额外减产可能会令需求旺季期间原油供应出现减少,在此前提下,将会出现供不应求的局面,届时原油价格也有望攀升。综合来看,二季度国际油价或呈现先稳后扬的态势,预计WTI原油的主流运行区间为70-85美元/桶,布伦特原油的主流运行区间为75-90美元/桶。

  此外,今年中国的需求强劲。IEA指出,中国在优化疫情防控政策后的复苏超出了预期,3月份的石油需求达到创纪录的1600万桶/日,预计2023年中国石油需求增幅将达130万桶/日,创下历史新高。IEA还预计,2023年中国将占全球需求增长的近60%,加上印度和中东的需求增长前景,发达国家的疲软需求将被抵消。

  美国补充战略储备也创造了额外的需求。5月15日,美国能源部表示,将购买300万桶原油来补充战略石油储备。根据招标公告,6月最终确定中标结果,新采购的含硫原油将于8月运抵德克萨斯州的Big Hill SPR存储基地。去年油价飙升期间,拜登政府曾释放了创纪录的1.8亿桶战略石油储备来打压油价,这也使得美国战略石油储备降至3.72亿桶左右,创下1983年来最低,仅约占总储备能力的一半。

  对于油市接下来的走向,桂晨曦认为,短期来看,在金融事件冲击下,5月可能处于震荡周期中的偏弱阶段。但油价在下方70美元处仍有强力支撑。中期来看,6月进入地缘和金融事件交易阶段,如果欧佩克减产或美联储停止加息,均有可能给油价提供阶段上行动力。长期来看,支撑和压力共存局面或将维持,今年可能整体处于周期末端的底部震荡期,预计全年油价维持在70-100美元/桶区间。

  (作者:吴斌 编辑:张铭心,包芳鸣)

最新文章