破发再现！星昊医药登陆北交所首日跌11.46%，券商看好中长期估值吸引力

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　　来源：北证资讯 

　　5月31日，星昊医药在北交所上市，成为北交所第198家上市公司。虽然星昊医药上市首日跌11.46%，但整体上看，北交所今年上市的36只新股表现良好，首日平均涨幅近30%。

　　一直以来，北交所坚持常态化发行，今天鸿智科技、东方水利上会，其中鸿智科技顺利“过会”，而东方水利则暂缓审议。中金公司的统计显示，开市以来新股从受理到上市平均所需天数为219天，其认为，北交所发行审核效率较高，同时估值具备中长期吸引力。

　　星昊医药上市首日破发

　　不计已转板的3家企业，北交所上市公司正逼近200家：今天星昊医药正式登陆北交所，成为第198家挂牌北交所的企业。

　　盘面上，星昊医药以11元的价格开盘，较12.3元的发行价下跌10.57%，随后便一直维持在11元上下浮动。截至收盘，星昊医药报10.89元，跌幅11.46%，成交额为1.74亿元，换手率为22.69%，总市值达13亿元。

　　星昊医药本次公开发行股票3060万股，发行后总股本1.23亿股，发行价格12.30元/股，新股募集资金总额3.76亿元。公司拟募集资金38569.78万元，用于创新药物产业化共享平台、口崩制剂新产品研发。公司本次公开发行成功引入宜昌东阳光长江药业股份有限公司、湘北威尔曼制药股份有限公司、上海泰策股权投资基金管理有限公司等7名战略投资者。本次发行前，公司控股股东为康瑞华泰。康瑞华泰直接持有公司42684326股股份，占公司全部股份的比例为46.4075%，为公司第一大股东。

　　星昊医药成立于2000年10月，主要从事药物制剂的研发、生产和销售，并构建共享平台，在自有品种实现产业化的同时，为药物制剂生产企业和创新药研发企业提供CMC/CMO服务。据介绍，公司是国家高新技术企业，拥有32项发明专利，被国家工业和信息化部选定为专精特新“小巨人”企业，被北京市科学技术委员会认定为“北京市缓控释制剂工程技术研究中心”等。

　　业绩方面，2020年至2022年，公司营业收入分别为6.26亿元、5.82亿元和6.07亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为7021.15万元、6946.88万元、8150.96万元。公司2023年1-3月营业收入为1.47亿元，同比增长3926.64万元，增长率为36.61%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为1575.45万元，同比增长898.17万元。

　　虽然星昊医药上市首日破发，不过整体上看，北交所新股今年表现令人瞩目。中金公司的统计显示，今年年初至今北交所新股上市后首日平均涨幅为29.6%，较2022年10.3%的均值水平有明显的提升。

　　其中，5月12日上市的巨能股份，上市首日飙涨227.27%，创下纪录。5月12日上市的晟楠科技和2月16日上市的驰诚股份，上市首日涨幅也均在80%以上。欧福蛋业、民士达、新赣江和峆一药业，上市首日涨幅也均超过50%。

　　今天上会企业“二过一”

　　北交所继续推动常态化发行，今天两家企业上会，其中鸿智科技闯关成功，而东方水利则暂缓审议。

　　据了解，鸿智科技本次发行计划募集资金1.89亿元，将用于智能厨房电器制造基地建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金。

　　鸿智科技是一家小家电生产商，主要从事电饭煲、慢炖锅、压力锅及烘烤产品等小家电的研发、生产和销售。公司销售方式以 ODM 业务为主，自主品牌OBM为辅。据介绍，近年来，公司基于自主掌握的高效安全烘烤控制技术，推出多功能烤盘、空气炸锅、三明治机等烘烤产品品类，基于自身研发生产优势和下游客户需求，将产品品类横向拓展至电热器、加湿器等生活小家电领域。目前，鸿智科技已进入Panasonic（松下）、Hamilton Beach（汉美驰）、Russell Hobbs（领豪）、Morphy Richards（摩飞）等多家企业的供应链体系。

　　技术研发方面，2020年-2022年，公司研发费用保持稳定，分别为1418万元、1464万元、1427万元。公司构建了从结构设计、功能控制到工艺作业设计和测试技术等较为完整的技术体系，形成了发明专利2项、实用新型专利119项、外观设计专利37项，公司为广东省专精特新中小企业、广东省工业设计示范企业。

　　2020年-2022年，鸿智科技分别实现营业收入3.8亿元、4.26亿元、4.42亿元，净利润分别为2232.08万元、2235.8万元、3445.53万元。

　　东方水利则是一家以水利水电智能装备的研发、生产、销售及服务为核心的国家高新技术企业。公司主要产品包括水工机械装备（水利水电工程启闭机/闸门）和水域环保智能装备（拦污装备/水上清污机器人）。业绩方面，2020年~2022年，公司营业收入分别为1.57亿元、2.07亿元、2.22亿元，归母净利润分别为2041.59万元、2635.57万元、3264.98万元。

　　目前处于发行状态的还有3家公司，其中武汉蓝电将于6月1日上市，易实精密、青矩技术则还在候场。科志股份、宏裕包材、锦波生物、聚合科技等一批企业则已过会尚未进入发行状态。

　　中金公司的统计显示，一级市场方面，不计星昊医药，2023年初至今北交所上市的35家新股发行市盈率均值为17.0倍，较2022年22.4倍的均值水平进一步回落，低于同期上证主板、深圳主板、创业板、科创板新股发行市盈率水平（分别为23.8倍、31.1倍、48.2倍和79.4倍）。结合北交所上市公司较好的基本面情况，中金公司认为，北交所在新股申购及二级市场估值方面均具备较好投资吸引力。