美好医疗：2023年净利润同比下降22.08% 拟10派1.6元

中证智能财讯美好医疗（301363）4月18日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入13.38亿元，同比下降5.49%；归母净利润3.13亿元，同比下降22.08%；扣非净利润2.91亿元，同比下降25.95%；经营活动产生的现金流量净额为3.51亿元，同比下降8.03%；报告期内，美好医疗基本每股收益为0.77元，加权平均净资产收益率为10.10%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.6元（含税）。

以4月17日收盘价计算，美好医疗目前市盈率（TTM）约为31.32倍，市净率（LF）约为3.08倍，市销率（TTM）约为7.34倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，美好医疗近三年营业总收入复合增长率为14.63%，在医疗设备行业已披露2023年数据的15家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为6.69%，排名6/15。

年报称，美好医疗是一家从事医疗器械精密组件及产品的设计开发、制造和销售的国家级高新技术企业。

分产品来看，2023年公司主营业务中，家用呼吸机组件收入8.67亿元，同比下降18.12%，占营业收入的64.80%；家用及消费电子组件收入1.50亿元，同比增长94.21%，占营业收入的11.23%；人工植入耳蜗组件收入1.14亿元，同比增长15.87%，占营业收入的8.49%。

截至2023年末，公司员工总数为2440人，人均创收54.82万元，人均创利12.84万元，人均薪酬14.10万元，较上年同期分别变化-6.65%、-23.04%、15.78%。

2023年，公司毛利率为41.19%，同比下降1.85个百分点；净利率为23.42%，较上年同期下降4.99个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为35.27%，同比下降8.01个百分点，环比下降4.65个百分点；净利率为4.50%，较上年同期下降17.13个百分点，较上一季度下降15.96个百分点。

分产品看，家用呼吸机组件、家用及消费电子组件、人工植入耳蜗组件2023年毛利率分别为42.98%、23.43%、63.70%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额10.94亿元，占总销售金额比例为81.79%，公司前五名供应商合计采购金额1.80亿元，占年度采购总额比例为31.67%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为10.10%，较上年同期下降11.06个百分点；公司2023年投入资本回报率为9.07%，较上年同期下降8.34个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为3.51亿元，同比下降8.03%；筹资活动现金流净额-1.53亿元，同比减少12.60亿元；投资活动现金流净额-7337.10万元，上年同期为-8.76亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为6.24亿元，上年同期为-3.30亿元。

2023年，公司营业收入现金比为107.38%，净现比为111.94%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.39次，上年同期为0.54次（2022年行业平均值为0.49次，公司位居同行业18/42）；固定资产周转率为1.59次，上年同期为2.60次（2022年行业平均值为4.67次，公司位居同行业37/42）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.43次、1.95次。

2023年，公司期间费用为2.01亿元，较上年同期增加5269.56万元；期间费用率为15.05%，较上年同期上升4.55个百分点。其中，销售费用同比增长21.86%，管理费用同比增长20.52%，研发费用同比增长37.31%，财务费用由去年同期的-4921.99万元变为-5219.57万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少96.99%，占公司总资产比重下降15.06个百分点；货币资金较上年末增加38.84%，占公司总资产比重上升12.17个百分点；在建工程较上年末增加308.05%，占公司总资产比重上升3.42个百分点；存货较上年末减少13.55%，占公司总资产比重下降2.15个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少31.03%，占公司总资产比重下降1.60个百分点；租赁负债较上年末增加195.59%，占公司总资产比重上升0.21个百分点；应付职工薪酬较上年末增加16.32%，占公司总资产比重上升0.16个百分点；合同负债较上年末增加8.98%，占公司总资产比重上升0.09个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.75亿元，占净资产的11.78%，较上年末减少5871.72万元。其中，存货跌价准备为1631.34万元，计提比例为4.17%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.20亿元，同比增长37.31%；研发投入占营业收入比例为9.00%，相比上年同期上升2.80个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

资料显示，截至2023年12月31日，公司及合并报表范围内公司共有授权专利204项（其中已授权发明专利32项）和已登记的软件著作权29件；共拥有194项商标（其中：境内商标155项，境外商标39项），21项医疗器械注册证（其中：二类医疗器械注册证14项，一类医疗器械备案证7项）；2023年新增专利申请134项，新增授权专利21项（其中发明5项）。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为9.68%，相比上年末下降1.15个百分点；有息资产负债率为0.19%，相比上年末上升0.01个百分点。

2023年，公司流动比率为8.66，速动比率为7.29。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为宁波市公诚勇毅创业投资合伙企业(有限合伙)、深圳前海鑫天瑜资本管理有限公司-深圳丰泰永年股权投资合伙企业(有限合伙)、橡栎股权投资管理(广州)有限公司-橡栎莲葳(广州)创业投资合伙企业(有限合伙)、全国社保基金四零四组合、基本养老保险基金一二零三组合、长城基金-恒大人寿保险有限公司-分红险-长城基金恒大人寿1号单一资产管理计划、长城医疗保健混合型证券投资基金，取代了三季度末的沈建锋、广发稳鑫保本混合型证券投资基金、华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金、MORGAN STANLEY & CO.INTERNATIONAL PLC.、中国国际金融股份有限公司、中信证券股份有限公司、博时健康成长主题双周定期可赎回混合型证券投资基金。在具体持股比例上，中欧医疗健康混合型证券投资基金、安信医药健康主题股票型发起式证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为7487户，较三季度末下降了1837户，降幅19.70%；户均持股市值由三季度末的154.22万元上升至199.88万元，增幅为29.61%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）