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Pimco改口看好美国国债 称收益率颇具吸引力

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  曾几何时,在通胀下降、经济增长放缓的时候,长期美国国债是避险资金的不二选择。

  正如NewEdge Wealth的Cameron Dawson在Surveillance节目上所说,现在的情况和以前不一样了,部分是因为投资者不确定他们要对冲的风险到底是什么。眼下更大的风险是经济放缓还是持续的通胀?如何评估中东动荡局势?它可能导致油价飙升,还是限制贸易并拖累经济增长?

  “现在我们已经看到收益率回升,准备好买入吧,”Dawson说。“一旦达到4.75-5%的区间,收益率只有再大幅上升才能抵消你收到的基础收益。这意味着你会希望逢低买入而不是卖出。”现在是市场中一个有趣的时刻,华尔街人士谈论的购债理由不是地缘政治风险,而是收益率上涨带来战术性买入机会。

  10年期国债收益率周一突破4.6%,2年期收益率接近5%。Academy Securities的Peter Tchir指出,10年期收益率已经达到他们本来认为年底才能触及的水平。这让他对美国国债前景持怀疑态度,因为伊朗轰炸的教训之一是美国要增加国防开支,这会推高通胀,并使美国财政状况恶化。

  但品浩(Pimco)的Andrew Balls等投资者恢复对美债的看好。三周前他还在讨论减持长期国债头寸,如今他的语气截然不同,称“美债收益率水平看起来颇具吸引力”。

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