焦煤价格阶段性上涨：山西资源税调整及制造业景气回升带动市场需求

快讯摘要

焦煤市场近日迎来反弹，上周五夜盘主力合约价格上涨2.42%，收于1714元/吨。山西省资源税调整及制造业需求回升，推动焦煤价格阶段性上涨。市场供给约束下，下游焦化企业亏损，钢厂复产预期增强，二季度专项债发行加快，有望带动焦煤价格继续上涨。

快讯正文

焦煤市场迎来阶段性上涨

上周五夜盘焦煤价格出现上涨，主力合约累计涨幅达2.42%，收于1714元/吨。

【背景分析】

山西省资源税税目税率表调整，对“煤”税目原矿税率和选矿税率进行上调。3月中国CPI同比微增0.1%，PPI同比下降2.8%。

今年前3月中国进口煤及褐煤11589.7万吨，同比增长13.9%。2024年1-2月我国发电量和火力发电量分别增长。

制造业产需景气水平明显回升，3月份制造业采购经理指数为50.8%，重回扩张区间。

【市场逻辑】

焦煤价格止跌反弹，市场供给仍有约束。下游焦化企业普遍亏损，钢厂复产预期增强。二季度专项债发行加快，成材库存下降速度加快，钢厂利润有望走扩。

铁水产量回补将带动下游焦钢对焦煤的补库，焦煤价格有望迎来阶段性上涨。

【交易策略】

二季度随着终端需求回升，铁水产量有望回补。焦煤远月合约可尝试逢低吸纳，主焦供给约束仍存。

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