华泰证券：新“国九条”为资本市场行稳致远筑牢根基

专题：重磅！时隔10年！国务院再次出台资本市场指导性文件

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　　中证网讯（记者 赵中昊）4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称“意见”或“新‘国九条’”），这是继2004年、2014年两个“国九条”之后，再次出台的资本市场指导性文件。华泰证券表示，时隔10年，国务院出台第三个“国九条”，系统构建了新时代“1+N”政策体系，牢牢抓住当前中国资本市场发展的主要矛盾，针对市场最突出最紧迫的问题全面发力，具有深远的重要战略意义。

　　证监会党委书记、主席吴清在接受记者专访时强调，新“国九条”聚焦中国式现代化这个中心，锚定金融强国建设这一奋斗目标，勾画了一幅令人振奋、催人奋进的发展蓝图，充分体现了资本市场的政治性、人民性，充分体现了强监管、防风险、促高质量发展主线，充分体现了目标导向、问题导向，回应投资者关切，推动解决资本市场长期积累的深层次矛盾。

　　华泰证券认为，这一系列政策有利于构建市场参与各方相互成就、良性循环的良好的市场生态，也利于形成共建共治共享的资本市场有效治理，为资本市场行稳致远奠定了坚实的制度基础。

　　首先，“全方位、立体化”监管体系夯实资本市场行稳致远之基。强监管、防风险、和促发展是当前资本市场发展的紧迫任务，严监管是防风险与高质量发展的制度保障。资本市场高质量发展必须坚持“五个必须”，必须全面加强监管、有效防范化解风险，稳为基调、严字当头，确保监管“长牙带刺”、有棱有角。新“国九条”构建涵盖上市公司监管、机构监管和交易监管的全方位、立体化的资本市场监管体系，为资本市场行稳致远、长治久安保驾护航。华泰证券将履行好服务实体经济、做好资本市场“看门人”的根本职责，把维护各类投资者特别是中小投资者合法权益作为重中之重。上市公司是市场之基，投行从业者更应当回归本源，苦练内功，打造资本市场“看门人”的火眼金睛专业本领，强化考核机制，筑牢风险防线，坚守道德和合规底线。

　　其次，新“国九条”有助于增强资本市场内在稳定性。防范化解金融风险既是攻坚战，也是持久战。新“国九条”坚持问题导向，进行针对性顶层设计和政策储备，加强战略性力量储备和稳定机制建设，在市场出现非理性极端情形时，果断纠正市场失灵，有助于增强资本市场内在稳定性。“将重大经济或非经济政策对资本市场的影响评估内容纳入宏观政策取向一致性评估框架”则是中央经济工作会议精神在资本市场的进一步落地。同时，新“国九条”明确要完善对异常交易、操纵市场的监管标准，加强对高频量化交易监管，有望营造更良好的投资交易生态。出于政策公平性和一致性考量，融资融券业务相关规则进一步优化，着眼长远，完善基础性制度规则，解决产生风险的体制性、结构性问题。

　　再次，新“国九条”擘画了资本市场高质量发展中长期路线图。从投资者保护、上市公司质量、行业机构发展、监管能力和治理体系建设等方面推动形成促进资本市场高质量发展的合力。强大的资本市场是现代经济的标配，新“国九条”对持续壮大长期投资力量推出更多务实举措，既强调大力发展权益类公募基金这个“基本盘”，大幅提升权益类基金占比；又着眼于政策环境建设，推动保险资金、社保基金、养老金等长期资金入市。长线长投政策体系落地有望为市场带来更多增量资金。截至2023年末，27.6万亿保险业资金运用余额股票和基金投资占比为12%， 29.06万亿银行理财规模权益资产占比仅为2.86%，仍有进一步提升的空间。证券公司作为连接投资者和融资者的桥梁，还将发挥自身专业引领作用，助力解决中长线资金入市、交易、托管等堵点、难点，做好各类长线资金入市的服务工作；同时，回归本源，持续加强投行能力和财富管理能力建设，助力更好满足人民群众日益增长的财富管理需求。

　　华泰证券表示，当前，中国经济在劈波斩浪中迈向高质量发展阶段，一批战略性新兴产业正在崛起，新质生产力正在成为引领中国科技和产业升级的引擎，这一过程离不开强大金融体系的关键支撑。华泰证券将深入学习贯彻新“国九条”，坚守资本市场工作的政治性、人民性，助力金融强国建设，服务中国式现代化大局。下一阶段，公司将继续坚守业务本源，始终把自身功能性建设放在首位，强化底线思维和风险管理能力，以投资者为本，完善“一个华泰”客户服务体系，深入布局产业链上下游，聚焦提高上市公司质量，更好服务中长期资金入市，做好高质量上市公司的价值发现者和新质生产力的助力者。同时，公司也将进一步释放“业务+科技”的融合价值，强化底线思维和风险管理能力，将自身发展融入国家高质量发展的大局，为资本市场的稳定、健康发展贡献力量。