近34年来首次跌破152！日本当局干预日元的风险增加

　　周三，美国公布通胀数据后，美元兑日元最低跌至152.73，为1990年以来的最低水平。日元再次触及152重要心理关口，为日本政府像2022年那样出手干预汇市创造了可能。

　　在日元最新下跌之前，备受期待的美国3月CPI同比增长3.5%，高于经济学家预期的3.4%。

　　随着越来越多的迹象显示美国经济强劲，市场对美联储6月份开始降息的预期正在减弱。

　　尽管日本央行上个月加息，但日本经济的韧性，以及日本与美国等其他发达经济体之间的国债收益率差距过大都对日元不利。

　　此外，日本央行还结束了其收益率曲线控制计划，该计划曾被用来购买大量日本国债，使其利率保持在接近于零的水平。但在此前日元威胁152关口之际，日本央行周一暗示将继续大量购买日本国债。

　　日本财务大臣铃木俊一和其他货币官员多次强调保持日元兑其他货币汇率稳定的重要性，他们说准备采取必要措施阻止日元下跌。2022年，当美元兑日元汇率接近152之际，日本财务省买入9.2万亿日元，并卖出美元。

　　目前再度日本当局干预的可能性正在增加。野村证券曾表示，当美元兑日元超过152时，日本政府可能会出手干预。美银证券预计，日元在152-155之间，日本当局介入的可能性更大。景顺投资公司表示，当日元跌向155时，日本当局干预的可能性更大。

　　三井住友银行全球市场和财资部门经济学家Ryota Abe说，如果美元兑日元突破152的关口，预计将加速向155的方向迈进。他表示，这“将导致日本当局对汇率变得更加敏感”。若日本政府不干预，交易员可能会看向160水平。

　　高盛外汇分析师3月29日写道，日本央行有“足够多的空间”来提振日元，就像它在2022年所做的那样。他们的计算显示，日本央行将拥有价值约1750亿美元的美元储备，可用于初步干预。

　　但他们警告，“影响可能是有限的，干预最有效的时候应与更广泛的宏观经济形势相一致，涉及多国协调，并能出乎市场意料，而当前并非如此情况。”

　　野村证券外汇策略主管Yujiro Goto表示，在此前三次日本政府干预日本兑美元汇率的当天，该货币对均上涨了约5日元。在首次干预汇市后，日元恢复跌势，因强劲的美国经济数据推高美国国债收益率。他说，日元最终跌至超出日本政府干预的水平。

　　2022年10月的两次干预“事后看来，成功地改变了美元兑日元的走势至少几个月，而不仅仅是几周，”Goto说，他将这种趋势归因于美国经济放缓的迹象。

　　道富环球投资管理公司日本业务首席投资官Kensuke Niihara表示，未来一两年，日元可能会上涨10%至15%，主要原因是美国和日本之间的利率差距缩小。

　　景顺全球市场策略师David Chao说，长期来看，他预计日元将受到结构性因素的支撑，如日本的经常账户，该账户在2月份连续第13个月录得盈余。