沪锡近25万元/吨创新高，伦锡突破3.1万美元，宏观经济与供应紧缩推动上涨

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近期，锡价的大幅上涨引起了市场关注。国内外锡价均创出新高，沪锡价格接近25万元/吨，伦锡突破3.1万美元/吨。这一现象的背后，是多重因素共同作用的结果。首先，近期宏观经济面的乐观情绪对锡价产生了积极的推动作用。中国3月份的制造业及其他经济数据表现强劲，美国3月制造业和就业数据也大幅好于预期。此外，欧洲降息预期较强，这些因素共同提升了市场的风险偏好。其次，海外锡库存的持续降低以及缅甸锡矿生产暂停，加剧了市场对锡供应收紧的担忧。自去年年底以来，LME锡库存已从8000吨以上降至目前的4300吨。海外锡现货价格也随之回升，LME现货合约已由贴水转为升水。此外，缅甸佤邦锡矿复产的不确定性以及国内外消费回暖的预期，同样对锡价上涨起到了推动作用。国内集成电路产量上升、韩国半导体出口改善、费城半导体指数上升等指标均对消费改善预期形成了支撑。然而，当前锡市基本面实际仍偏弱。海外库存下降受到印尼出口审批政策限制和地缘局势引发的海运周期延长的影响较大。海外实际消费情况尚待验证，而国内消费表现不及预期，这一点从持续攀升的库存中可以看出。同时，锡矿供应尚未出现明显短缺，冶炼厂的生产仍保持稳定。综上所述，锡价的大涨主要受到宏观经济乐观情绪、库存降低以及消费回暖预期的影响。但市场需警惕宏观情绪降温后的回调风险，并关注基本面的变化。和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。