“炒股”上瘾的方大系这次栽了

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　　来源：环球老虎财经app

　　靠铁矿起家的方威及其手中的方大系，似乎都颇爱“炒股”。账上“躺着”60亿，却连续两年不分红的方大特钢便是如此，甚至因为购买理财产品的净值波动，令公司业绩受到影响。

　　方大特钢前脚“忍痛”分红2.3亿，后脚理财产品便浮亏1.2亿。

　　4月7日晚间，方大特钢发布公告称，董事会之前审议通过议案，公司拟使用不超过4.3亿元闲置自有资金委托中信信托进行委托理财，设立“方大特钢QDII信托投资项目202201期”信托项目，最终拟投资于阳光保险发行的H股股票。

　　然而，由于2024年一季度，该投资标的股票价格出现较大波动，导致这一理财产品浮亏1.2亿元，这也将直接影响方大特钢一季度的净利润。

　　值得注意的是，除了方大特钢，方威旗下上市公司也颇爱炒股、理财。据悉，方威手中的方大炭素、方大特钢、中兴商业、海航控股均有炒股的“习惯”。

　　对于从“草莽时代”脱颖而出的方威来说，“赌性”似乎一直都是其过关斩将的利器。然而，方威屡次大手笔布局的背后，也令方大系的资金链承压。

　　一季度浮亏1.2亿

　　仅仅一个季度，方大特钢买的理财产品便浮亏1.2亿。

　　据悉，这场交易开始于2022年11月。彼时，方大特钢董事会审议通过《关于使用闲置自有资金进行委托理财的议案》，决定将4.3亿元闲置自有资金委托中信信托进行理财。

　　公开资料显示，方大特钢是辽宁方大集团旗下上市公司，业务范围包括采矿、炼焦、烧结、炼铁、炼钢、轧材生产工艺，主要产品有弹簧扁钢、汽车板簧等。

　　具体来看，2022年12月该信托项目已获配投资标的发行的H股股票7872.20万股，获配价格为每股H股5.83港元，总额为4.59亿港元。值得一提的是，阳光保险H股股票是于2022年12月9日上市交易。

　　次年9月，方大特钢向受托人发出赎回申请书，欲赎回信托份额1100万份，回收资金803.11万元，完成后，信托份额将减少至4.19亿份。

　　2024年一季度，由于该投资标的股票价格出现较大波动，进而引发了信托产品的净值波动。具体来看，其净值由2023年12月31日的3.14亿元下降到2024年3月31日的1.95亿元，相当于浮亏1.2亿元（未经审计）。这将直接影响方大特钢2024年第一季度的归母净利润。

　　值得注意的是，方大特钢目前并不想处理掉这部分资产，公司认为，2023年阳光保险业务稳健增长，价值创造能力持续增强，继续保持良好的增长态势。

　　除了信托外，方大特钢还持有两家A股公司，分别是福日电子和阿特斯。福日电子的投资成本为143万，累计亏损69万；阿特斯则在2023年出售。

　　然而，在投资上十分“豪爽”的方大特钢，近两年却有些吝于分红。

　　公司年报数据显示，2023年方大特钢期内实现归母净利润6.89亿元，截至报告期末，公司母公司报表中期末未分配利润为21.22亿元，货币资金余额达60.45亿元。

　　账上趴着超60亿元现金，却连续两年零分红。3月29日晚，上交所就这一问题向方大特钢下发监管问询函，此后方大特钢按照截至2023年12月31日的总股本23.31亿股为基数，分红2.33亿元。

　　值得一提的是，此前的方大特钢颇为“豪气”，2003年上市至今，方大特钢累计实现净利润176.72亿元，累计现金分红数额高达125.90亿元。

　　2021年，方大特钢更是拟定了10派11.1的分红方案，当年度合计现金派发红利23.93亿元，现金分红比达到了87.60%。

　　方大系的“赌瘾”

　　方大特钢的投资版图远不止于此，年报显示，报告期末方大特钢长期股权投资余额41.75亿元，据悉，这是因为公司在2022年上半年出资40亿元与关联方共同设立了南昌沪旭。

　　事实上，方大系一众公司都偏爱“炒股”。除方大特钢外，方威手中的方大炭素、中兴商业、海航控股也都有着一定的股权投资。

　　具体来看，方大炭素持有价值约15.6亿的九江银行股票，以及4.56亿吉林化纤的股票，然而这两笔投资在报告期内均出现一定幅度的缩水。此外，方大炭素的投资布局还包括宝方碳材料科技有限公司。

　　值得注意的是，九江银行的股权是方大炭素通过大生（福建）农业有限公司受让得来的，受让股份共计1.36亿股，且其关联人江西萍钢实业股份有限公司也持有九江银行3500万股股份，合计持有九江银行1.7亿股股份，占九江银行总股本的7.1%。

　　中兴商业的投资布局则更广泛，公司财报数据显示，中兴商业持有中青旅、天目湖、众信旅游、峨眉山A的股票，此外还投资了旅游ETF和23海南银行债券。

　　然而和方大炭素一样，中兴商业的股权投资，除峨眉山A外，均出现了一定幅度的亏损，购买的基金产品同样表现不佳。

　　具体来看，中青旅报告期内浮亏幅度接近30%，天目湖浮亏更是接近40%，众信旅游则浮亏25%。值得庆幸的是，中兴商业并未投资过多的资金，报告期内，三者合计浮亏约55.6万元；基金投资方面账面损失超百万。

　　此外，就连艰难扭亏为盈的海航控股，也有着部分股权投资。财报数据显示，海航控股通过子公司陕西航空，持有上海农商行价值约1.9亿的股权。

　　除了控股公司喜欢炒股外，方威更是亲自下场。2022年8月，方威成为吉祥航空第六大股东，此后一直选择蛰伏，直到2023年三季报，方威再次成为其前十大股东。

　　2023年底，方威成为吉祥航空第三大股东，持股比例为2.48%，此后方威仍选择不断加仓。去年年底方威持有吉祥航空5495万股股份，截止2月19日，方威对吉祥航空的持股数较之前增加了320.28万股，达到了5816万股，位列第三大股东。

　　值得注意的是，方威在2022年第三季度持有吉祥航空2399万股，彼时吉祥航空的股价在14-18元震荡，随后方威有增减持，不过彼时股价均高于当前，如此看来，当前方威所持吉祥航空的价格或高于目前。

　　“国资猎手”的现金流压力

　　方威的“运气”不差，早年出生于辽阳农村家庭的方威靠着收废铁赚取了人生的第一桶金，彼时，抚顺新钢拖欠了方威不少货款，最终选择用一处铁矿来抵债，后续几年铁矿价格飙升，方威由此起家。

　　此后，方威开始展现“国资猎手”的强大天赋，不仅通过主导一系列重组并购展现了自己在资本运作方面的实力，还多次收购并带领深陷困境的部分国企，扭转业绩颓势。

　　2002年，尚未满三十的方威一举拿下并重组了抚顺炭素厂，并帮助抚顺炭素扭亏为盈，次年方威又重组了抚顺莱河矿业。此后两年，方威又先后收购了沈阳炼焦煤气、成都蓉光炭素、合肥炭素这三家国企，至此，方威的资本布局已初见雏形。

　　借壳海龙科技，更是再次让市场见识到了方威娴熟的资本运作能力。据悉，当时海龙科及连续三年亏损后，濒临退市，方威将抚顺炭素65.54%的股权、成都蓉光炭素35.39%的股权、合肥炭素52.11%的股权，作价2.81亿元出售给海龙科技，一举拿下了海龙科技的控制权，不久后海龙科技更名为方大炭素。

　　2009年，方威击败五矿集团、华菱钢铁、新余钢铁，收购了江西老牌钢铁企业南昌钢铁，此外还拿下了长力股份、江西萍钢，并由此再下一城，拥有了第二家上市公司方大特钢。值得一提的是，这一年方威还斥资2.33亿元收购了锦化化工，不过最终被其卖掉。

　　2018年，方大集团趁着东北制药实施混合所有制改革得机会，入主东北制药；次年，方大集团又拿下中兴商业，开始布局消费赛道。

　　2021年，海航集团进入破产重整阶段时，没有任何航空背景的方大集团，击败了吉祥航空母公司均瑶、郭广昌旗下的复星，以410亿元拿下了海航控制权。

　　至此，方威一步步掌控了方大炭素、方大特钢、东北制药、中兴商业、海航控股五家上市公司控制权，“国资猎手”的名号彻底打响。

　　值得注意的是，方威的财大气粗，也令方大系承受着不小的资金压力。目前方大集团已质押了其持有的方大炭素、方大特钢、东北制药、海航控股、中兴商业的股份，质押率分别为79.5%、79.5%、79.5%、44%、79.5%。

　　其中，辽宁方大和江西方大分别质押了东北制药99.95%、64.31%的股份，合计同样质押了约79.5%的股份。不难发现，方威似乎有意将所持上市公司股份的质押比例控制在80%以下。

　　这意味着，对于五十出头的方威来说，大肆“开疆拓土”的同时，仍需警惕过大资金带来的流动性压力。