短期黄金市场过热，长期依赖市场情绪与预期

黄金市场近期成为投资者关注的焦点。尽管传统分析框架在某些时期失效，但市场短期走势难以预测。

投资者面临的挑战在于，一个完善的投资体系可能导致市场定价充分，从而难以获得超额收益。同时，世界不断发展变化，投资体系也需要不断进化。

区分投资体系的永久失效或暂时异常事件，需在原有体系下确定亏损极限，并根据实践结果调整。

短期（1个月内）黄金市场过热，未来上涨速度可能放缓。中长期（1个月以上）来看，黄金作为零息资产，依赖市场情绪与预期。

对于黄金投资，尊重市场并通过交易模型实现策略为佳。重要的是设定明确的买入与卖出条件。

坚信价值，尊重市场是投资绝大多数资产的态度。明确资产价值，找到安全边际，让市场兑现收益。

黄金的价值可参考其生产成本，约在1500美元左右。市场将决定其未来价格走势。

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