海通证券保荐辰光医疗IPO项目质量评级C级 曾因重大会计差错被监管处罚

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　　全面注册制下，以信息披露为核心的理念得到市场各方认同，市场主体归位尽责意识明显增强。但部分拟上市主体合规信披意识淡薄，存在“带病闯关”的侥幸心理，部分券商保荐未尽职尽责，进而降低上市公司整体质量。为促进拟上市企业强化全面注册制的理念，督促券商勤勉尽责，进而提高上市公司整体质量，切实保障中小投资者利益，故对2022年已完结IPO项目进行评级。

　　辰光医疗从事于医学影像 MRI 设备和高科技尖端领域特种磁体的研发、生产和销售，产品覆盖超导磁共振射频探测器、高均匀性超导磁体、梯度线圈、射频放大器、梯度放大器等磁共振的硬件设备。

　　2022年12月7日，辰光医疗在海通证券的保荐下，顺利在北交所上市，登陆A股。

　　（一）公司基本情况

　　全称：上海辰光医疗科技股份有限公司

　　简称：辰光医疗

　　股票代码：430300.BJ

　　IPO申报日期：2022年6月30日

　　上市日期：2022年12月7日

　　上市板块：北证

　　所属行业：专用设备制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：海通证券

　　保荐代表人：焦阳、王莉

　　IPO承销商：海通证券股份有限公司

　　IPO律师：上海市锦天城律师事务所

　　IPO审计机构：中汇会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　辰光医疗被质疑同第二大客户Philips 的销售真实性与收入分类的准确性，被质疑会计差错更正披露充分性；被要求进一步说明业务模式及竞争力；招股书中存在重大合同标准的确定依据披露不充分，披露风险因素时包含风险对策、竞争优势及可能减轻风险因素的表述等问题，问询中被上市委员会质疑信息披露的准确性与充分性。

　　（2）监管处罚情况

　　辰光医疗及实控人王杰、郑云曾因重大会计差错被全国股转采取出具警示函的自律监管措施。

　　（3）舆论监督

　　曾因更正会计差错受到监管处罚被主流媒体报道，但因有针对性监管处罚情况的评分项，秉持一事不再罚原则，此项不扣分。

　　（4）上市周期

　　2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天，辰光医疗上市周期为161天，低于整体均值。

　　（5）是否多次申报

　　辰光医疗IPO曾于2013年4月3日终止审查，同年8月转战新三板，后于2022年12月7日在北交所上市。

　　（6）发行费用及发行费用率

　　辰光医疗承销保荐佣金率10.00%，高于整体平均值5.19%，且高于保荐人海通证券2022年度IPO承销项目平均佣金率6.86%，公司发行费用较高。

　　（7）上市首日表现

　　股票首日涨幅33.50%，未出现破发或暴涨。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月，股价较上市首日收盘价下跌19.23%，说明公司或不被投资者看好。

　　（9）发行市盈率：不扣分

　　（10）实际募资比例

　　预计募资1.09亿元，实际募资1.04亿元，实际募资缩水比例为4.81%，说明预计估值较高，或市场对公司并不看好。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2022年辰光医疗营业收入较上一年度同比下降4.25%，归母净利润较上一年度同比下降3.14%，公司上市后短期内业绩不佳。

　　（12）弃购比例与包销比例：不扣分

　　（三）总得分情况

　　辰光医疗IPO项目总得分为72.5分，分类C级。辰光医疗评分之所以低，主要原因是：信披质量较差，受到监管处罚被报道，曾多次申报IPO，发行费用率较高，上市三个月表现较差，实际募资比例缩水，上市后短期业绩表现较差。这综合表明，公司短期内业绩“变脸”，或不被市场看好，建议投资者关注该事项。