保持信心，因为熊市末期就是牛市初期

根据2007年12月A股创下6124点历史性高点后的下跌，这次熊市回调时间不长，2009年市场上涨了一倍。2015年6月A股创下5178点阶段性高点后再次下跌，市场跌跌不休。由于下跌短且急，熊市回调时间也不长。经历了这些历史，我们可以得到两个经验教训。

第一，只要有泡沫，它一定会破灭。6124点时的整体估值为60倍，5178点时中小创的整体估值为150倍，都是显而易见的泡沫。第二，熊市跌得越急，牛市来得越快。股价与估值跌得足够便宜时，市场的提升是自然而然的。当前市场回调是一轮轮、分批次进行，不同于2008年和2015年的山崩海啸式狂跌，这也是为什么我们称其为“隐形熊市”的原因之一。此次市场回调时间较长，已经可以划入大熊市行列，但不要指望市场马上反转。

对于A股，我们需要保持信心，因为熊市末期就是牛市初期，牛熊转换一直是股票市场的规律。现在是人生又一次大富的机会。在投资中，我们应该择优而沽，择低而居。泡沫破了是好事，因为只有泡沫破灭后，我们才能买入好股。即使在套牢的情况下，我们仍然可以通过追加投资来降低成本，低位加仓的能力比高位加仓要强。

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