阳光股份：2023年亏损2.35亿元

阳光股份（000608）3月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入3.21亿元，同比下降15.72%；归母净利润亏损2.35亿元，上年同期亏损3.84亿元；扣非净利润亏损2.40亿元，上年同期亏损3.91亿元；经营活动产生的现金流量净额为7088.87万元，同比下降55.55%；报告期内，阳光股份基本每股收益为-0.3131元，加权平均净资产收益率为-9.13%。

以3月22日收盘价计算，阳光股份目前市盈率（TTM）约为-7.03倍，市净率（LF）约为0.68倍，市销率（TTM）约为5.14倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，阳光股份近三年营业总收入复合增长率为-17.40%，近三年净利润复合年增长率为-229.82%。

分产品来看，2023年公司主营业务中，房地产销售收入1.50亿元，同比下降26.44%，占营业收入的46.82%；商业租赁收入1.01亿元，同比下降15.32%，占营业收入的31.40%；商业运营收入0.37亿元，同比增长42.88%，占营业收入的11.63%。

截至2023年末，公司员工总数为216人，人均创收148.74万元，人均创利-108.71万元，人均薪酬24.42万元，较上年同期分别变化-35.23%、52.99%、-14.60%。

2023年，公司毛利率为58.74%，同比下降10.35个百分点；净利率为-72.10%，较上年同期上升28.14个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为63.34%，同比下降21.85个百分点，环比上升0.54个百分点；净利率为-461.36%，较上年同期上升58.70个百分点，较上一季度下降448.02个百分点。

分产品看，房地产销售、商业租赁、商业运营2023年毛利率分别为47.70%、86.49%、21.98%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.54亿元，占总销售金额比例为45.59%，公司前五名供应商合计采购金额0.45亿元，占年度采购总额比例为54.81%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-9.13%，较上年同期增长3.8个百分点；公司2023年投入资本回报率为-5.63%，较上年同期增长3.85个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为7088.87万元，同比下降55.55%；筹资活动现金流净额-1.62亿元，同比增加7652.37万元；投资活动现金流净额1.00亿元，上年同期为1304.51万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2.86亿元，上年同期为-2.59亿元。

2023年，公司营业收入现金比为106.58%，净现比为-30.19%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.07次，上年同期为0.07次（2022年行业平均值为0.18次，公司位居同行业10/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为23.54次、23.51次。

2023年，公司期间费用为1.18亿元，较上年同期减少3083.87万元；期间费用率为36.76%，较上年同期下降2.31个百分点。其中，销售费用同比下降30.24%，管理费用同比下降11.89%，财务费用同比下降26.33%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司长期股权投资较上年末减少30.90%，占公司总资产比重下降4.23个百分点；投资性房地产较上年末减少6.79%，占公司总资产比重上升3.22个百分点；货币资金较上年末增加52.07%，占公司总资产比重上升0.77个百分点；固定资产较上年末增加8.68%，占公司总资产比重上升0.20个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末减少18.63%，占公司总资产比重下降0.79个百分点；应交税费较上年末减少57.45%，占公司总资产比重下降1.37个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少5.52%，占公司总资产比重上升0.49个百分点；递延所得税负债较上年末减少3.21%，占公司总资产比重上升0.62个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为559.08万元，占净资产的0.23%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为32.69%，相比上年末下降1.55个百分点；有息资产负债率为10.26%，相比上年末下降0.52个百分点。

2023年，公司流动比率为0.18，速动比率为0.17。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为张仕桦、中信证券股份有限公司、国金量化多因子股票型证券投资基金、黄培虹，取代了三季度末的周增希、陈焕杰、颜琪、光大证券（维权）股份有限公司。

值得注意的是，根据年报数据，阳光股份23.00%股份处于质押状态。其中，第一大股东京基集团有限公司质押1.73亿股公司股份，占其全部持股的76.74%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.53万户，较三季度末下降了1447户，降幅5.42%；户均持股市值由三季度末的8.11万元上升至8.55万元，增幅为5.43%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）