时代天使（06699）：隐形正畸龙头企业展现高增长潜力与全球化布局

快讯摘要

时代天使（06699）凭借数字化正畸诊疗链路和全球化战略，展现强劲增长潜力。2023年公司营收达14.76亿元，同增16.24%，毛利约9.21亿元，同增17.2%。股价自2月以来累计涨幅近40%，市值达126.99亿港元。国内业务收入13.31亿元，经调整利润2.56亿元，同增29.9%。国际业务收入1.45亿元，商业化突破显著。收购巴西Aditek 51%股权，进一步拓展全球市场。预计全球正畸市场2030年将达1164亿美元，时代天使业绩释放加速可期。

快讯正文

时代天使（06699）：高业绩增长展现隐形正畸龙头实力

　　投资者常引用格雷厄姆的观点：“股票短期是投票机，长期是称重机”，意味着优质股票的价值终将被市场认可。国内隐形正畸领域的龙头企业――时代天使（06699）近期在资本市场的表现引人注目。

　　3月20日，时代天使股价大涨15.36%，成交额达2.10亿港元，市值达到126.99亿港元。自2月份以来，该公司股价累计涨幅接近40%，成为投行和市场关注的焦点。

　　时代天使的股价上涨主要得益于其稳健的基本面。2023年度财报显示，公司营收达到14.76亿元人民币，同比增长16.24%；毛利约为9.21亿元，同比增长17.2%。公司还计划派发每股1.1港元的特别末期股息。

　　时代天使凭借数字化正畸诊疗链路、医学设计服务、智能制造以及国内外协同扩张，持续构建核心竞争力。公司长期战略清晰，业务保持稳健增长，规模优势不断扩大，成长空间值得期待。

　　2023年，时代天使继续实施“数字化和全球化”的发展战略，业务稳健向上，市场领先地位巩固。全年隐形矫治案例数达到245,000例，同比增长33.2%。国内业务案例数为212,000例，同比增长15.2%；国际市场案例数达33,000例，下半年同比增长翻倍。

　　国内业务作为时代天使的基本盘，展现出强大的增长韧性。2023年，国内业务收入达到13.31亿元，同比增长约5.5%；经调整利润为2.56亿元，同比增长29.9%。

　　时代天使在深耕中国市场的同时，也积极拓展国际市场。2023年，公司正式进入“全球化组织+本地化运营”的阶段。

　　时代天使的海外市场拓展前景看好。公司在欧洲、澳新、北美等市场建立了具有丰富正畸市场经验的本地业务团队，并推出了符合本地需求的创新产品，赢得国际专业正畸KOL的认可。

　　此外，时代天使收购了巴西正畸龙头Aditek 51%股权，切入巴西市场。巴西作为全球第三大正畸市场，市场空间巨大。时代天使有望借助Aditek进入巴西市场，并辐射南美乃至全球市场。同时，公司将数字化技术和智能制造技术输出给Aditek，在中国和南美建立两大生产中心。

　　国际业务作为第二增长曲线，2023年实现商业化的重要突破，收入达到1.45亿元。按照目前的增速，2024年国际案例数增长可期。

　　数字化与医学能力筑底，时代天使在国内外市场均实现高增长。在中国市场上，时代天使凭借优质产品与服务，高性价比满足消费者需求，提高下沉市场渗透率。目前，三四线市场的达成案例数占比稳步提升。

　　展望未来，国际业务增长潜力强劲。全球正畸市场零售销售收入从2015年的399亿美元增至2020年的594亿美元，预计2030年将达到1164亿美元。时代天使凭借强大的产品力，随着海外市场布局的深化，业绩释放加速可期。

　　综上，时代天使已构建扎实的品牌力基础，有望在国内市场进一步提高市场份额。公司成功构筑高技术壁垒，庞大的数据库积累助力海外市场拓展。随着海外生产力快速提升，时代天使估值水平有望实现稳健提升。

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