重磅！一文读懂美联储决议和鲍威尔发布会：预计今年降息三次 鲍威尔暗示放慢缩表之日已不远

专题：重磅！美联储五次按兵不动 重申等待对通胀的信心增强再降息

　　北京时间周四凌晨，美联储连续第五次会议按兵不动，联邦基金利率维持在5.25%-5.5%这一2001年以来的最高水平。政策制定者暗示他们仍计划今年进行2020年3月以来的首次降息，但目前预计2025年只会降息三次，少于去年12月的预估。

　　美联储连续第五次按兵不动，决策层在议息会后发表的声明使用了和前次几乎一模一样的措辞，这一罕见的现象或许表明官员们对前景的评估没有出现太多变化，依旧在等待更多的数据为今年晚些时候预期的降息进行心理建设。

　　FOMC声明（全文）：点阵图维持今年降息三次的预估 下调2025年降息预期

　　美联储点阵图维持今年三次降息25基点的预期不变，但在近期通胀上升后，决策者对2025年的降息次数预估较之前有所下调。美联储官员连续第五次会议按兵不动，联邦基金利率维持在5.25%-5.5%这一2001年以来的最高水平。政策制定者暗示他们仍计划今年进行2020年3月以来的首次降息，但目前预计2025年只会降息三次，少于去年12月的预估。

　　美联储预测中值显示2024年降息75个基点至4.6%

　　美联储点阵图显示，2024年底联邦基金利率预期中值为4.6%，此前为4.6%；2025年利率预期中值为3.9%，此前为3.6%；2026年利率预期中值3.1%， 此前为2.9%；长期利率预估为2.6%， 此前为2.5%。

　　上调2024年核心PCE通胀预期至2.6%

　　美联储预计，2024至2026年底核心PCE通胀预期中值分别为2.6%、2.2%、2.0%，去年12月预期分别为2.4%、2.2%、2.0%；预计2024至2026年底PCE通胀预期中值分别为2.4%、2.2%、2.0%，去年12月预期分别为2.4%、2.1%、2.0%。

　　上调2024年GDP增长预期至2.1%

　　美联储预计美国2024年GDP增速为2.1%，去年12月料1.4%；预计美国2025年GDP增速为2.0%。去年12月料为1.8%；预计美国2026年GDP增速为2.0%。去年12月料为1.9%；预计长期美国GDP增速为1.8%，去年12月料为1.8%。

　　仍坚定致力于将通胀率恢复至2%

　　美联储政策声明称，过去一年通胀已经降温，但仍处于“高位” ；仍坚定致力于将通胀率恢复至2%；就业风险和通胀目标正在取得更好的平衡；经济前景不确定，联储“高度关注”通胀风险。

　　至少有5名美联储官员削减了降息预期

　　美联储最新的点阵图显示，9名美联储官员预计2024年将降息2次或更少，与上次相比，至少有5名美联储官员削减了2024年的降息预期。

　　鲍威尔发布会：

　　在今年某个时候开始放松政策是合适之举

　　鲍威尔重申政策利率或已达峰，如有需要，准备将利率维持较高水平更长时间。今年某个节点降息是合适的。劳动力显著疲软将是启动降息的理由。直觉是利率不会再降至非常低的水平，但这方面存在巨大的不确定性。

　　最近的通胀数据表明美联储的等待是正确选择

　　鲍威尔称，上调通胀预测并不意味着美联储对通胀容忍度的提高，1月份CPI和PCE数据相当高，但可能是由于季调所致，不会对这两个数据过度反应，也不会忽视它们。

　　“通胀已大幅下降” 但仍然过高

　　鲍威尔表示，通胀率已大幅下降，但仍然过高。美联储仍致力于实现2%的通胀目标。实现美联储目标面临的风险正迈向更好的平衡。

　　放慢缩表步伐很快将成为适宜之举

　　鲍威尔表示，放慢缩表步伐的决定并不意味着我们的资产负债表将收缩，而是让我们能够更渐进地接近最终水平。本次会议讨论了放缓缩表问题，不久后实行是适宜之举，将会高度关注预示缩表结束的迹象，长期目标是资产负债表主要由国债构成。正在研究放缓缩表的最佳速度和最佳规模。

　　发行数字美元需要美国国会山的授权

　　发行数字美元需要美国国会山的授权，“美联储秘密推进央行数字货币（CBDC）”这种说法是错误的。、

　　市场反应：美联储按兵不动 美股三大指数均创历史收盘新高 标普史上首次升破5200点

　　在鲍威尔表示“在今年某个时候”开始放松政策是合适的以后，交易员加大了对6月份首次降息的押注。投资者认为这是股市涨势可能扩大的信号。

　　美联储将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变。美联储点阵图显示今年仍将降息三次，美股三大股指集体收涨，纳指涨1.25%，道指涨1.03%，标普500指数涨0.89%，均创历史收盘新高。鲍威尔暗示放慢缩表速度，市场上调宽松押注，美股尾盘蹿升，标普史上首次升破5200点。两年期美债收益率跳水9个基点至日低，逼近4.60%关口，美股指数集体转涨且尾盘疯涨，小盘股涨幅居前，美元转跌，金价拉升30美元至日高。