国产品牌积极布局AI边端，消费电子出海利润率有望提升

国金证券(600109)研报指出，海外消费电子需求稳中向好，中国消费电子品牌出海的秘诀在于性价比+本地化，但整体利润占比较低。预计AI赋能将带动新一轮换机潮，国产品牌积极布局AI边端，预计份额、单价、利润率有望提升。手机方面，中国品牌（如HOVM和传音）的份额快速提升，尤其是自2016年以来，竞争格局相对稳定，国内厂商的份额持续增加。根据IDC的数据，到2023年，中国品牌在全球出货量份额将达到55%，其中海外市场份额达到47%，小米和传音的份额将超过10%。

从均价来看，中国品牌的价格明显低于海外品牌，2023年中国品牌的全球、中国和海外智能手机均价分别为243、352和190美元，仅为整体均价的54%、75%和44%。这既说明中国品牌具有突出的性价比，也说明产品高端化存在困难。至于电脑方面，全球电脑市场竞争格局相对稳定，苹果、联想、惠普和戴尔长期稳居前四。根据IDC的数据，到2023年，大陆品牌在海外市场的出货量份额将为19%，市场规模份额将为17%，其中联想占据绝对优势。在配件方面，跨境电商行业蓬勃发展，消费电子配件占比超过20%，安克创新成为龙头企业。安克创新凭借精美的产品设计和高性价比的个性方案，不断拓张产品类别并完善地区和渠道。总体而言，AI赋能将带动新一轮换机潮，国产品牌的份额、单价和利润率有望提升。安克创新和传音控股在成长性和盈利能力方面领先于其他企业。建议关注小米集团、传音控股、安克创新、联想集团和雷神科技等企业。

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