海通证券保荐安凯微IPO项目质量评级C级 上市首年扣非归母净利润大降67.7% 发行市盈率高于行业均值463.65%

专题：券商IPO项目执业质量评级

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　　（一）公司基本情况

　　全称：广州安凯微电子股份有限公司

　　简称：安凯微                                    

　　代码：688620.SH                 

　　IPO申报日期：2022年6月10日               

　　上市日期：2023年6月27日                    

　　上市板块：科创板              

　　所属行业：计算机、通信和其他电子设备制造业 （证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：海通证券     

　　保荐代表人：周成材，吴熠昊              

　　IPO承销商：海通证券股份有限公司          

　　IPO律师：北京市中伦律师事务所              

　　IPO审计机构：华兴会计师事务所（特殊普通合伙）            

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　招股说明书重大事项提示的重大性、针对性不足，部分内容未结合发行人实际情况做针对性分析和风险提示；业务与技术章节部分内容披露较为冗余、缺乏针对性，如相关行业政策支持情况及与发行人主要产品的关联性、下游应用领域等，多处重复列举发行人对知名客户的拓展情况；发行人以部分客户与公司存在保密协议约定申请豁免披露工业物联网领域客户名称，依据论述不够充分。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，安凯微的上市周期是382天，低于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　安凯微承销保荐佣金率为9.13%，承销及保荐费用为9556.11万元，高于整体平均数6.35%，高于保荐人海通证券2023年度IPO承销项目平均佣金率4.81%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价涨幅33.80%。      

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格上涨16.29%。

　　（9）发行市盈率

　　安凯微的发行市盈率为190.57倍，行业均数33.81倍，公司高于行业均值463.65%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资11.28元，实际募资10.47亿元，实际募资金额缩水7.19%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比增长12.5%，营业利润较上一年度同比降低68.32%， 归母净利润较上一年度同比降低32.63%，扣非归母净利润较上一年度同比降低67.7%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.18%。

　　（三）总得分情况

　　安凯微IPO项目总得分为70分，分类C级。 影响安凯微评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，发行费用率较高，发行市盈率较高，实际募资金额缩水，上市后第一个会计年度公司营业利润、归母净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。