市场全线下挫，小盘股重挫逾5% ！印度股市发生了啥？

市场全线下挫，小盘股重挫逾5% ！印度股市发生了啥？

赵颖

03-13 22:02

印度股市遭遇“黑色星期三”，监管机构拉响警报，称“让泡沫继续膨胀是不合适的”。

印度股市遭遇“黑色星期三”，印度Sense指数重挫906点，跌破73000关口，Nifty指数也跌破22000关口。

小盘股表现最为糟糕，印度标准普尔BSE小型股指数暴跌超5%，创下2022年12月以来的最大跌幅，中盘股跌幅达4%，而微型股和中小企业（SME）板块指数各大跌约6%。

抛售席卷各行业，汽车指数下跌约3%，国有银行跌幅为4%，房地产及石油和天然气板块下滑5%，制药行业亦降了2%，印度银行指数同样下跌逾300点。

小盘股泡沫开始破裂？

印度证券交易委员会（SEBI）周一敲响“警钟”，印度股市可能存在一些非理性繁荣，中小盘股估值过高以及投资于这些板块的共同基金大量资金流入引发担忧。

SEBI主席Madhabi Puri Buch称：

让泡沫继续膨胀是不合适的。

Geojit Financial Services首席投资策略师VK Vijayakumar 表示，投资者应远离估值过高的中小型股，市场的非理性繁荣不太可能持续，散户投资者不应被这种繁荣冲昏头脑。

印度小盘股繁荣

自去年以来中小企业纷纷涌入印度交易所上市，2023年共有182起中小企业进行IPO，累计筹集资金超过460亿卢比，较2022年高出150%。2024年仅前两个月就有多达30起中小企业IPO，共筹集了超过100亿卢比资金。

中小型股投资者的资金流入激增，导致这些股票比去年上涨了100-200%。自2023年初以来，Nifty小型股100指数和中型股100指数分别上涨了58%和54%，超过了基准指数Nifty 50的23%涨幅。

分析师对这些估值表示担忧，这给那些倾向于随大流、在没有充分研究的情况下投资高价小盘股的投资者带来了很高的风险。BSE小盘股指数目前市净率 (PB) 为3.36，表明该板块估值过高。

小盘股泡沫迹象显现，而泡沫一旦破裂，可能会对投资者造成严重影响，监管机构已经敲响了警钟。

监管频频拉响警报

最近，SEBI向共同基金发出指示，要求从3月15日起披露中小市值基金的压力测试结果，这将有助于评估共同基金在压力时期退出投资组合头寸所需的时间。

上月，SEBI敦促共同基金采取措施，保护投资者免受小型股过热的影响。在监管机构指出小盘股风险后，小盘股指数在不到两周的时间里市值蒸发了400多亿美元。

在此期间，该指数946家成份股公司中有五分之一的股价下跌了20%或以上，一些投资者预计损失还会加深。

在SEBI的推动下，印度工业信贷投资银行共同基金(ICICI Prudential Mutual Fund)暂时暂停小盘股和中型股基金的新认购。

股票经纪人开始要求交易者清算他们在中小型股上的杠杆投资，尤其在3月31日财政年度结束之前，经纪人要求客户减少基于借贷购买的股票头寸。

分析师对此表示：

印度市场在很多方面都表现出类似泡沫的特征，未来几年的下行幅度可能高达30-40%。投资者应尽可能将资金撤出，等待大幅调整后再买入股票。

风险提示及免责条款

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